10月23日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)季度報(bào)告（2025年三季度）》（以下簡稱《報(bào)告》）顯示，截至2025年三季度末，全市場(chǎng)銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)到32.13萬億元，同比增加 9.42%。據(jù)此計(jì)算，2025年三季度銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模單季增加了1.46萬億元。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，2025年三季度銀行理財(cái)規(guī)模的增長，主要源于存款利率下行背景下，居民資產(chǎn)從存款向理財(cái)?shù)摹鞍峒摇毙袨椤?/p>

存款資金涌入 三季度產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1792億元

根據(jù)《報(bào)告》顯示，2025年三季度，理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益達(dá)1792億元。與此同時(shí)，理財(cái)投資者隊(duì)伍持續(xù)壯大。截至2025年三季度末，全市場(chǎng)持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.39億個(gè)，同比增長12.70%。

今年下半年以來，銀行存款出現(xiàn)“搬家”現(xiàn)象。在業(yè)內(nèi)人士看來，投資者涌入銀行理財(cái)市場(chǎng)，推動(dòng)了銀行理財(cái)總體規(guī)模的持續(xù)增長。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，三季度恰好是此前存入的三年期高利率存款集中到期的時(shí)間窗口。但存款利率的降幅快于理財(cái)收益率，使得理財(cái)產(chǎn)品的相對(duì)吸引力顯著提升。

“在利率下行的環(huán)境中，居民將到期的存款轉(zhuǎn)而配置理財(cái)產(chǎn)品，形成了大規(guī)模的資金流動(dòng)?！倍ｍ抵赋?，銀行理財(cái)?shù)牡讓淤Y產(chǎn)絕大部分是債券等固定收益類資產(chǎn)。三季度債市表現(xiàn)強(qiáng)勁，債券價(jià)格上漲，為理財(cái)產(chǎn)品帶來了可觀的收益。良好的賺錢效應(yīng)不僅留住了存量資金，也吸引了新的資金流入。

此外，為抓住存款轉(zhuǎn)移的機(jī)遇以更好地獲客，不少銀行理財(cái)公司在今年三季度持續(xù)拓展代銷渠道。

《報(bào)告》顯示，2025年9月，全市場(chǎng)有583家機(jī)構(gòu)跨行代銷了理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，較去年同期增加35家。

銀行理財(cái)資產(chǎn)配置以固收類為主 “固收+”產(chǎn)品受青睞

根據(jù)《報(bào)告》，理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券、現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單余額分別為13.86萬億元、9.45萬億元、4.50萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的40.4%、27.5%、13.1%。與此同時(shí)，權(quán)益類資產(chǎn)占比達(dá)到2.1%。

董希淼表示，面對(duì)市場(chǎng)變化，銀行和理財(cái)公司積極優(yōu)化產(chǎn)品策略以吸引資金。特別是“固收+”產(chǎn)品受到了市場(chǎng)的廣泛青睞。這類產(chǎn)品在投資債券的基礎(chǔ)上，增加一些股票、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)來增厚收益。

有銀行理財(cái)公司內(nèi)部人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，今年以來，股市上漲讓銀行理財(cái)公司紛紛加大了“固收+”產(chǎn)品的規(guī)模，但由于銀行理財(cái)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力普遍較為穩(wěn)健，因此銀行更傾向于以固收類資產(chǎn)打底以保證理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健性，同時(shí)通過配置5%-20%左右的權(quán)益類資產(chǎn)，可讓投資者分享股市上漲的紅利。

此外，《報(bào)告》還指出，理財(cái)行業(yè)積極響應(yīng)國家政策號(hào)召，充分發(fā)揮資金優(yōu)化配置功能，通過多種途徑實(shí)現(xiàn)資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求對(duì)接。截至2025年三季度末，銀行理財(cái)產(chǎn)品通過投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)等資產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約21萬億元。

數(shù)據(jù)顯示，為助力我國碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，2025年三季度，理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品77只，合計(jì)募集資金超200億元，三季度末ESG主題理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模近3000億元。理財(cái)行業(yè)不斷推出特色產(chǎn)品，2025年三季度末存續(xù)專精特新、鄉(xiāng)村振興、大灣區(qū)、綠色低碳等主題理財(cái)產(chǎn)品超200只，存續(xù)規(guī)模超1000億元。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊

編輯 王進(jìn)雨

校對(duì) 楊許麗